中航三鑫業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期。今年前3季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入10.92億元,比上年同期增長(zhǎng)8.84%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3191萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)16.99%。實(shí)現(xiàn)每股收益0.16元。三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4.05億元,同比增長(zhǎng)18.47%,歸屬上市公司凈利潤(rùn)747萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)15.21%。業(yè)績(jī)符合預(yù)期。       
    大亞灣低輻射膜(low-E)節(jié)能玻璃生產(chǎn)線已完工投產(chǎn),蚌埠太陽(yáng)能玻璃項(xiàng)目有條不紊進(jìn)行。上半年,大亞灣年產(chǎn)140萬(wàn)平米低輻射(LOW-E)節(jié)能玻璃生產(chǎn)線已經(jīng)完工并進(jìn)行試生產(chǎn),目前生產(chǎn)和銷(xiāo)售情況良好,預(yù)計(jì)2010年開(kāi)始產(chǎn)生效益。蚌埠250噸日熔量全氧燃燒超白太陽(yáng)能光電玻璃項(xiàng)目施工已接近尾聲,可能將于12月份點(diǎn)火,預(yù)計(jì)2010年開(kāi)始產(chǎn)生效益。        
   子公司“海南中航特玻”購(gòu)買(mǎi)“福耀海南”相關(guān)資產(chǎn)事宜已順利完成:海南中航特玻同福耀海南公司于2009年4月簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,目標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓總價(jià)為45,000萬(wàn)元。2009年8月25日,海南中航特玻將目標(biāo)資產(chǎn)總價(jià)款的剩余部分金額18,000萬(wàn)元全部支付給福耀海南公司,至此,海南中航特玻購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)資產(chǎn)的全部款項(xiàng)已支付完畢。在此之前,目標(biāo)資產(chǎn)中土地和房產(chǎn)已全部過(guò)戶到海南中航特玻公司名下,此次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事宜已順利完成。       
   進(jìn)軍薄膜太陽(yáng)能電池玻璃基板領(lǐng)域,公司將成為同時(shí)具備光伏電池和薄膜電池玻璃生產(chǎn)能力的企業(yè)。公司于09年9月27日公告,海南中航特玻對(duì)收購(gòu)“福耀海南”的原2號(hào)生產(chǎn)線改造升級(jí)方案將進(jìn)行調(diào)整,決定用自籌資金引進(jìn)美國(guó)PPG公司的TCO透明導(dǎo)電膜技術(shù)和含鐵量超低的超白玻璃生產(chǎn)工藝技術(shù),將原生產(chǎn)普通平板浮法玻璃,升級(jí)為生產(chǎn)超白薄膜太陽(yáng)能電池用透明導(dǎo)電薄膜TCO 特玻產(chǎn)品。此舉將改善我國(guó)薄膜太陽(yáng)能基片玻璃長(zhǎng)期大量依賴進(jìn)口的局面,同時(shí),也標(biāo)志著公司在蚌埠投入資金建設(shè)光伏太陽(yáng)能電池用玻璃基板之后,將環(huán)保、太陽(yáng)能事業(yè)擴(kuò)展到薄膜電池玻璃領(lǐng)域。目前,改造和升級(jí)事宜在處在有序進(jìn)行之中,預(yù)計(jì)10年底可點(diǎn)火生產(chǎn),11年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。
    維持“增持”評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè),公司2009-2010年實(shí)現(xiàn)EPS分別為0.29,0.54元,未來(lái)兩年保持30%的復(fù)合增長(zhǎng)率。我們看好公司在LOW-E玻璃和光伏玻璃領(lǐng)域的發(fā)展前景,維持“增持”評(píng)級(jí)。