【中玻網(wǎng)】藍思科技:步入高速增長通道，平臺價值逐步凸顯事件:公司披露2017年業(yè)績預告，預計實現(xiàn)歸母凈利潤為20.5-23.5億元，同比增長70-95％。

　　1.新品量產(chǎn)+產(chǎn)能釋放+良率提升驅(qū)動2017年業(yè)績高增長

　　公司披露2017年預計實現(xiàn)歸母凈利潤20.5-23.5億元，同比增長70-95％，符合市場預期。

　　2017年公司業(yè)績大幅增長主要原因是新產(chǎn)品+新增產(chǎn)能+良率提升:(1)多款新產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)，占主要客戶份額大幅提升;(2)新增產(chǎn)能開始投產(chǎn)，多款智能手機前、后蓋防護玻璃產(chǎn)品大規(guī)模量產(chǎn)，產(chǎn)銷兩旺;(3)新產(chǎn)品良率逐步提升，公司效益大幅提升。

　　預計2017年Q4單季度實現(xiàn)凈利潤11.6-14.6億元，同比增長184-257％，環(huán)比增長99-150％，增速遠高于2017Q3，我們判斷主要原因是公司新品在A客戶新品驅(qū)動下進入高速增長通道，驗證A客戶新品X的旺盛需求以及對供應鏈顯著的拉動效應。

　　2.雙面玻璃+3D玻璃滲透提速，公司長期受益

　　雙面玻璃:由于無線充電需求+更復雜的射頻設計，對信號有屏蔽作用的金屬殼不再是選擇，伴隨A客戶旗艦機型采用雙面玻璃，預期雙面玻璃國內(nèi)滲透將進入加速階段，公司潛在市場空間直接翻倍;

　　3D玻璃:3D目前瓶頸在于柔性OLED供應，目前除了三星在擴OLED產(chǎn)能外，國內(nèi)包括京東方、天馬等企業(yè)產(chǎn)能擴張迅速，預期將帶動3D玻璃快速滲透。公司是國內(nèi)3D玻璃龍頭，擁有從熱彎機到磨具到制造整體化生產(chǎn)能力，預期公司將成為3D玻璃升級很大受益方之一。

　　3.玻璃蓋/板背+觸控+金屬加工+準確陶瓷多元化布局，平臺價值逐步凸顯

　　除了玻璃蓋/背板業(yè)務，公司圍繞客戶積較開展多元化布局，打造TotalSolution供應商:(1)公司開辟越南變新產(chǎn)基地、收購勝華相關資產(chǎn)并與日本Nissa成立合資公司，布局觸控Sensor和模組業(yè)務;(2)加深玻璃業(yè)務與相應金屬中框協(xié)同效應，實現(xiàn)玻璃+中框一站式供貨能力;(3)與國瓷材料成立合資公司，積較布局準確陶瓷市場。