南玻“調(diào)倉”只因玻璃仍是“搖錢樹”

來源：上海證券報 2008/1/25 0:00:00

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出售南玻電子股權(quán)，投入資金逾7億元新建玻璃生產(chǎn)項目，南玻A近期一系列資產(chǎn)運作日前成為投入資金者關(guān)注的焦點：公司的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略是否正悄悄發(fā)生轉(zhuǎn)變呢？

　　南玻A昨日公告宣布了兩項投入資金決定。其中，公司擬在成都新建南玻節(jié)能玻璃項目，該項目一期工程投入資金2.48億元，預(yù)計2009年中期建成后每年可形成125萬平米節(jié)能鍍膜中空復(fù)合產(chǎn)品產(chǎn)能。同時，公司還計劃在原兩條高等浮法玻璃生產(chǎn)線的基礎(chǔ)上，在成都南玻生產(chǎn)基地內(nèi)新增900T/D浮法玻璃生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)5至12毫米高等浮法玻璃原片，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于節(jié)能的中空、鋼化、LOW-E鍍膜高等玻璃深加工及安全玻璃產(chǎn)品等領(lǐng)域。該項目計劃投入資金4.59億元。

　　記者注意到，就在宣布上述投入資金的前一周，南玻A還決定將全資子公司——深圳南玻電子有限公司(以下簡稱“南玻電子”)高標準股權(quán)(剝離部分資產(chǎn)后)以9780萬元的價格出售給順絡(luò)電子。股權(quán)轉(zhuǎn)讓、項目投入資金，這兩者之間是否存在著某種聯(lián)系呢？

　　“從公司的資產(chǎn)運作方式上可以看到，南玻A整合主業(yè)的意圖是很明顯的�！眹＝�(jīng)濟權(quán)益憑證行業(yè)分析師卜忠東對此表示，為了提高公司的抗風險能力，有效規(guī)避主業(yè)經(jīng)營風險，南玻A先前曾涉足房地產(chǎn)及微電子領(lǐng)域。但隨著主業(yè)盈利能力的提高，公司于是決定將盈利能力不強或不能夠做大的產(chǎn)業(yè)逐漸進行剝離，從而集中精力促進主業(yè)發(fā)展，因此上述投入資金是符合公司一貫的投入資金策略的。

　　根據(jù)南玻A2007年半年報，公司期內(nèi)共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入18.27億元，同比增長42.03%，而其收入來源主要集中在浮法玻璃、工程玻璃以及精細玻璃產(chǎn)業(yè)上，三大產(chǎn)業(yè)所取得業(yè)務(wù)收入依次為9.71億、5.36億和2.49億，占其業(yè)務(wù)總收入的96.11%。

　　“抓大放小是公司當前主要的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略�！蹦喜董秘辦有關(guān)人士在接受記者采訪時表示，公司在積較推進節(jié)能玻璃、太陽能產(chǎn)業(yè)等各項目建設(shè)的同時，對于在公司總資產(chǎn)、凈利潤中所占比例比較小的非主業(yè)的下屬企業(yè)將采取“抓大放小”的戰(zhàn)略部署。

　　事實上，從南玻A近兩年的經(jīng)營投入資金策略中便已顯現(xiàn)出上述戰(zhàn)略的“影子”。

　　南玻A在2006年9月曾宣布定向增發(fā)計劃，但由于發(fā)行市場及公司的經(jīng)營狀況發(fā)生了變化，南玻A在2007年2月宣布籌集資金投入資金項目由原定的6項調(diào)整為4項，而存留下來的項目皆與公司當前主業(yè)相關(guān)。其中，天津新建250萬平方米/年建筑節(jié)能LOW-E中空玻璃項目，投入資金金額為3.84億元；吳江新建250萬平方米/年建筑節(jié)能LOW-E中空玻璃項目，投入資金金額為4.33億元；新建1500噸/年多晶硅項目，投入資金金額為7.80億元；東莞工程玻璃深加工基地項目，投入資金金額為6.70億元，合計總投入資金為22.67億元，共使用籌集資金13.8億元。該定向增發(fā)計劃已于2007年10月順利實施。

　　此外，為了提供充裕資金拓展主業(yè)及投入資金新項目，南玻A在去年10月還將其毛利率較低的全資子公司——深圳南玻汽車玻璃有限公司高標準股權(quán)以1.68億元的價格出售給信義全部投入資金有限公司。

　　由此可見，在公司“抓大放小”戰(zhàn)略背景下，南玻A近期的一系列投入資金僅僅是其中的一個縮影。

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