【中玻網(wǎng)】針對前面幾篇提到的股份公司憑證期權投入資金過程中可能存在的風險，投入資金者應當認真了解相關業(yè)務規(guī)則，閱讀期權交易風險揭示書，在參與投入資金之前一體了解相關風險，并學會進行必要的風險管理。
　　
　　市場風險
　　
　　由于標的經(jīng)濟權益憑證價格上下波動而造成的期權收益的不確定性，是廣大投入資金者在股份公司憑證期權市場上較直接的市場風險。由于期權的高杠桿性，使得市場風險有所放大，對于投入資金者而言，管理市場風險顯得尤為重要。
　　
　　合約交易雙方風險收益的非對稱性是期權合約特有的風險機制。投入資金者在參與交易時，尤其是充當賣方進行賣出開倉時，必須充分認識到保證金交易的杠桿效應不僅意味著收益的放大，也意味著風險的放大。
　　
　　因此，在行情不利變動時，投入資金者應做好風險防范工作，及時平倉或進行組合操作鎖定風險。
　　
　　交割風險
　　
　　股份公司憑證期權合約作為標準化合約，原則上實行實物交割，但在出現(xiàn)部分投入資金者合約標的行權交割不足且結算參與人未能完成向中國結算的合約標的行權交割義務、期權合約行權日或交收日合約標的交易出現(xiàn)異常情形以及上證所、中國結算規(guī)定的其他情形時，期權行權交割可能全部或者部分以現(xiàn)金結算的方式進行，客戶需接受行權現(xiàn)金結算的交收結果。
　　
　　對于廣大投入資金者而言，還應關注因自身未能行使合約權利而造成的經(jīng)濟損失風險。若投入資金者確定帶有相關合約至交割，那么較好在較后交易日前提前估算所需的現(xiàn)金或現(xiàn)券，以便在合約到期時備齊足額的現(xiàn)金或現(xiàn)券，方便行使合約權利，避免造成潛在的經(jīng)濟損失。
　　
　　保證金風險
　　
　　對于股份公司憑證期權的賣方，為避免由于標的經(jīng)濟權益憑證價格日常波動而導致的保證金不足，投入資金者一般在保證金賬戶中預留的保證金額度都會高于維持保證金所需的較低額度，在行情發(fā)生不利變動時，可以預留一定的緩沖空間。
　　
　　如果標的經(jīng)濟權益憑證價格大幅波動而導致保證金不足，應及時補齊不足的保證金額度，避免被強行平倉。對于一些較端的行情，或者說是市場的尾部風險，可以采用相對更有經(jīng)驗的風險測度方法進行估算，做好保證金管理工作，提前做好較端行情的應對措施。
　　
　　流動性風險
　　
　　對于流動性風險的管理，主要是在交易時要謹慎選擇合約月份。一般而言，近月合約要比遠月合約交易活躍，且交易量也相對非常大，所面臨的流動性風險也相對較小。
　　
　　較后，需提醒投入資金者，股份公司憑證期權的價格是由標的經(jīng)濟權益憑證的市場價格、剩余期限、標的經(jīng)濟權益憑證的波動率等多因素所決定的，每一個因素的變化都可能造成額外的風險。在對期權價格的影響因素進行定性分析的基礎上，通過期權風險指標，在假定其他影響因素不變的情況下，可以量化單一因素對期權價格的動態(tài)影響。管理好這些風險，有利于投入資金者在有效控制投入資金風險的前提下，更好地實現(xiàn)投入資金目標。
　　
　　正確認識自己的風險承受能力
　　
　　投入資金者的風險承受能力是影響其投入資金決策的重要因素。風險承受能力是一個客觀的標準，是由多種因素共同決定的。投入資金者愿意承受更多的風險說明投入資金者是一個風險偏好者，但這不等同于投入資金者具有較高的風險承受能力。因此，投入資金者應該客觀分析自己的風險承受能力，并根據(jù)風險承受能力而不是風險偏好做出自己的投入資金決策。
　　
　　在參與期權交易前，期權經(jīng)營機構會對投入資金者進行風險承受能力專項評估及適當性綜合評估，評估過程中可能需要考慮的因素包括投入資金者對期權的熟悉程度、個人資產(chǎn)、年收入、經(jīng)濟權益憑證交易經(jīng)驗等，以便投入資金者獲得適合自己的交易權限和投入資金規(guī)模。