【中玻網(wǎng)】162萬手、175萬手、198萬手！自12月3日上市以來，大部分國家較早的玻璃貨物的日成交量不斷刷新紀(jì)錄，上周四已逼近200萬手，成為緊隨螺紋鋼貨物的國內(nèi)貨物市場第二大活躍品種。不過，盡管現(xiàn)階段空頭獲利離場推動(dòng)期價(jià)反彈，但從長期看，玻璃行業(yè)的下跌周期尚未結(jié)束，后期仍需進(jìn)一步觀察政策引導(dǎo)和周邊市場走勢。
　　
　　上市半月即顯“明星范”
　　
　　華泰長城貨物某研究員對記者表示，此次玻璃貨物合約具有進(jìn)入門檻低、交割靈活的特點(diǎn)。玻璃貨物的保證金為6%，每手玻璃為20噸，按照1420元/噸的掛牌基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算，每手合約價(jià)為28400元。一般而言，貨物公司會(huì)加收一定的保證金，按照總額的10%計(jì)算，做一手玻璃貨物只需花費(fèi)2840元左右。且在上市之初，鄭商所就為玻璃貨物的開平倉手續(xù)費(fèi)提供了優(yōu)惠政策，這無疑使玻璃貨物迅速成為了資金追捧的對象。
　　
　　廣州貨物總經(jīng)理郭智勇在微博上寫道：“玻璃貨物日成交量逼近200萬手，成為短線客追逐的戰(zhàn)場，這個(gè)品種太成功了。”前述研究員也認(rèn)為：“玻璃貨物是較近的‘明星’品種，表現(xiàn)非�；钴S，但目前的投機(jī)氛圍較重。作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，玻璃貨物可以為相關(guān)企業(yè)提供有力的資金支持，如倉單抵押、企業(yè)套保(套期保值，通過貨物買賣對沖現(xiàn)貨交易，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到保值的目的)等。”
　　
　　據(jù)了解，玻璃貨物的成交量穩(wěn)步攀升，上周成交量維持在792萬手的水平，較上市首周上漲近50%。前述研究員指出：“持倉量大增預(yù)示著投入資金者對后市并不持樂觀態(tài)度。對于玻璃貨物，短期看空，長期看多。”
　　
　　季節(jié)性變化難保價(jià)格完全反轉(zhuǎn)
　　
　　廣東省玻璃行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長助理陳林表示，玻璃行業(yè)的季節(jié)性很強(qiáng)。從第四季度開始，市場需求趨弱，廠商庫存呈增加趨勢，玻璃價(jià)格疲弱運(yùn)行屬于正�，F(xiàn)象。玻璃貨物上市時(shí)間較短，包括廠商、用戶在內(nèi)的各方都還處于觀望之中，目前的貨物價(jià)格尚無法一體反映市場真實(shí)狀況。陳林指出：“從目前的趨勢看，越來越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人開始參與玻璃貨物交易，這從屢創(chuàng)新高的成交量上便可以看出。預(yù)計(jì)在未來3個(gè)月到半年的時(shí)間內(nèi)，玻璃貨物對行業(yè)的影響將充分顯現(xiàn)，并深刻改變這個(gè)行業(yè)。”
　　
　　華泰長城貨物方面則指出，從既往發(fā)展情況看，玻璃行業(yè)的周期基本為3年～4年。2000年以來，玻璃行業(yè)的波峰分別出現(xiàn)在2000年、2003年、2007年和2010年。今年以來，玻璃行業(yè)基本處于一個(gè)從波谷恢復(fù)的階段，預(yù)計(jì)2013年該行業(yè)的整體利潤將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
　　
　　“不過，一年中的玻璃價(jià)格也會(huì)呈現(xiàn)出季節(jié)性變化。一般來說，從上年12月到次年1月，由于下游開工率低，而玻璃企業(yè)仍繼續(xù)生產(chǎn)，生產(chǎn)商急于出貨，玻璃價(jià)格較低；3月～4月，隨著春季房地產(chǎn)行業(yè)開工率的提升，玻璃價(jià)格也開始回升；5月～7月，玻璃價(jià)格相對平穩(wěn)；9月～10月，玻璃產(chǎn)品價(jià)格在‘金九銀十’的拉動(dòng)下再次上漲。如今，臨近年末，玻璃價(jià)格再次走低屬于正�，F(xiàn)象。”前述研究員指出，“另外，導(dǎo)致玻璃價(jià)格周期性波動(dòng)的因素還包括玻璃下游需求的周期性、玻璃生產(chǎn)的剛性、行業(yè)準(zhǔn)入門檻不高和行業(yè)集中度較低等。”
　　
　　公開資料顯示，今年4月以來，中國平板玻璃" href="http://tvserialsandshows.com/glassnews/k_%c6%bd%b0%e5%b2%a3%c1%a7_page_1" target="_blank">平板玻璃產(chǎn)量增速出現(xiàn)了連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長，玻璃市場消費(fèi)相對低迷、供大于求。盡管9月和10月由于平板玻璃價(jià)格的弱勢反彈，行業(yè)產(chǎn)量降速有所收斂，但11月初以后，玻璃價(jià)格再度走弱。據(jù)悉，中國玻璃售價(jià)趨勢曾于4月10日達(dá)到今年的低點(diǎn)986.03，10月31日達(dá)到今年的高點(diǎn)1108.67。對此，前述研究員表示，考慮到一般商品貨物的波動(dòng)幅度大于現(xiàn)貨，未來玻璃貨物的下調(diào)空間可能大于玻璃現(xiàn)貨。
　　
　　房地產(chǎn)“帶領(lǐng)”下游行業(yè)逆向施壓
　　
　　國內(nèi)玻璃產(chǎn)能過剩使得玻璃價(jià)格易跌難漲，而上漲的支撐則取決于下游的需求狀況。
　　
　　據(jù)介紹，玻璃行業(yè)的下游需求主要來自房地產(chǎn)、汽車、新能源和電子這四個(gè)行業(yè)，目前的比例分別為70%、15%、10%和5%。前述研究員指出：“建筑玻璃" href="http://tvserialsandshows.com/glassnews/k_%bd%a8%d6%fe%b2%a3%c1%a7_page_1" target="_blank">建筑玻璃企業(yè)的主要經(jīng)營模式是通過招投標(biāo)取得訂單，根據(jù)訂單生產(chǎn)加工建筑玻璃，具有小批量、多品種、多規(guī)格、差異化等特點(diǎn)。玻璃需求與房地產(chǎn)行業(yè)的開工情況直接相關(guān)，一般是在房屋新開工后8個(gè)月～12個(gè)月才開始安裝玻璃，因此對玻璃的需求集中在建筑工程的后期。另外，相較于其他季度，每年靠前季度的房地產(chǎn)開工量通常要小一些。受房地產(chǎn)行業(yè)的季節(jié)性影響，如前所述，玻璃行業(yè)會(huì)呈現(xiàn)出一定的周期性特點(diǎn)。”
　　
　　作為玻璃產(chǎn)品的非常大需求方，房地產(chǎn)商對于玻璃貨物上市的消息卻表現(xiàn)得較為遲鈍。據(jù)介紹，由于玻璃貨物是一個(gè)新品種，許多房地產(chǎn)商不敢貿(mào)然嘗試，而是選擇了螺紋鋼這種較為成熟的貨物建材產(chǎn)品交易。陳林認(rèn)為，房地產(chǎn)商既可以選擇自己進(jìn)行玻璃貨物操作，也可以與總包方合作執(zhí)行。玻璃產(chǎn)品的價(jià)格占房地產(chǎn)建材總成本的比例一直呈上升趨勢，目前已達(dá)10%左右，這有利于鎖定相關(guān)成本。
　　
　　記者了解到，建筑玻璃作為浮法玻璃" href="http://tvserialsandshows.com/glassnews/k_%b8%a1%b7%a8%b2%a3%c1%a7_page_1" target="_blank">浮法玻璃下游需求量非常大的環(huán)節(jié)，其中長期價(jià)格也受制于房地產(chǎn)行業(yè)的政策調(diào)控。目前，已經(jīng)有14個(gè)城市開始上調(diào)首套房貸款利率，包括廣州、深圳、上海、武漢、長春、無錫等城市，可在一定程度上對玻璃價(jià)格施壓。
　　
　　從2010年初至今，我國房地產(chǎn)行業(yè)的購置土地面積同比增長率和商品房銷售面積的同比增長率總體大幅下降，2012年整體運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間。前述研究員表示，購置土地面積同比增長率的波動(dòng)往往于平板玻璃行業(yè)一兩年，盡管現(xiàn)階段空頭獲利離場推動(dòng)期價(jià)反彈，但從長期看，玻璃行業(yè)的下跌周期尚未結(jié)束，也沒有出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，“內(nèi)傷”難愈，后期仍需進(jìn)一步觀察政策引導(dǎo)和周邊市場走勢。